比特币暴跌拖累特斯拉“牛市女王”加仓

新的全球电晕疫情继续下降。 据世界卫生组织称，全球新增确诊病例数已连续六周下降。 该机构欧洲区域办事处主任汉斯·克鲁格预测，新冠大流行将于2022年初结束。但与此同时，全球1000多种变异病毒的出现和蔓延，仍然让这些国家不敢松懈他们的警惕。

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金融市场方面，随着美国债务利率迅速上升，冲击波加剧，全球股市周五“下跌”。 周四，美国10年期国债收益率飙升至近一年高位，引发美股大幅抛售，科技股全线下挫比特币2022年底牛市结束，全球恐慌 http://1286 .cn/一度飙升超过35%。 分析人士认为，http://1308.cn/看涨汇率来自于美国经济增长前景改善和通胀预期上升。

风暴之中，市场迎来主要投资者建仓。 比特币、特斯拉等科技股暴跌，曾经耀眼的美股“牛市女王”凯瑟琳·伍德（Katherine Wood）也碰壁，一天募集资金，创下其旗舰基金的新纪录。 《每日经济新闻》记者对话丹麦盛宝银行股权策略主管Peter Garnry，在凯瑟琳面前解读比特币、特斯拉和方舟之间的关系，并对近期市场走势进行预测。

美债收益率飙升，美股大跌

当地时间周四，美国国债收益率继续上涨。 其中，美国10年期美债收益率一度飙升至1.61，随后再度回落。 受此影响，美股继续下跌，三大股指暴跌，http://1286.cn/恐慌一度突破35。

本周，道琼斯指数下跌 1.78，标准普尔指数下跌 2.45，这是自 1 月份最后一个交易周以来的最大单周跌幅。 纳斯达克指数下跌 4.92，创下 2020 年 10 月最后一个交易周以来的最大单周跌幅。

自1月底以来，10年期美国国债在短短几周内迅速上涨50个基点，创下近一年来的新高。 美国债务的增长超出了许多市场分析师的最初预期。

瑞银财富管理首席投资官办公室分析称，美国10年期国债收益率的高利率是基于经济持续复苏，不会对经济构成威胁。 股市，对于周期性板块来说相对看涨。 不过，美国10年期国债收益率的快速大幅上涨必然会加剧股市波动，但预计影响是短暂的。

TIAABank全球市场总裁克里斯加夫尼解释说，当前实际利率上升的原因是股市和债市都预期美国经济将迅速恢复上升趋势。 但也要注意未来美债收益率会随着通胀失控的预期而上升。 这对市场来说将是个坏消息。

对于令市场担忧的通胀，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在当地时间周二和周三在国会作证时继续平息通胀。 他表示，通胀短期内确实存在看涨预期，但主要来自低基数效应，且规模较小，难以形成持续通胀。

法国兴业银行策略师 Albert Edwards 表示，如果收益债券的利率继续上升，股票中的资金仍将能够在成长股和防御股之间无缝流动。 回转。 价值和股票周期，那么美联储将继续看涨。

上海博投资管理公司董事总经理王雷分析，美联储可能对今年通胀率升至低位有一定容忍度。 最早2022年，甚至2023年。

比特币暴跌拖累特斯拉股价

美股“牛市女王”为何还在大举加仓？

目前美债收益率利率大幅上升，全球通胀预期升温，催生“复币交易”，导致大量投资者调整仓位。 近期的热门资产科技股和比特币受到重创。

比特币在周一突破 58000 美元关口后，出现大幅下跌，最低跌至 45000 美元。 比特币本周至周五暴跌 21%，创下去年 3 月以来的最大单周跌幅。

作为炙手可热的科技股，特斯拉还持有价值 15 亿美元的比特币，其股价本周也大幅波动。 周二，特斯拉连续四个交易日下跌，累计跌幅为12.4。 截至周五收盘，特斯拉股价已跌至 675.5 美元，较今年早些时候约 900 美元的高位下跌 25%。

特斯拉股票的下跌与标的 ETF 挂钩。 例如，周二，ARK Innovation ETF 损失了 3.3，ARK Automation Technology and Robotics ETF 损失了 3.8。 这两只 ETF 都将特斯拉列为其最大的个人持股。 自 2 月 12 日以来，ARK Innovation ETF 已下跌超过 13%，因为比特币价格的波动震撼了特斯拉的股价。

方舟投资管理公司（ARK Investment Management，以下简称ARK）是目前最受欢迎的基金公司，也是历史上最著名的基金公司之一。 其首席投资官Catherine D. Wood被誉为“巴菲特女人”和“牛市女王”，一直是特斯拉和比特币的粉丝，ARK也是第一家http:///1346。 cn/ 同时买入特斯拉和比特币股票的机构投资者之一。

然而，在特斯拉最近的大跌期间，方舟没有退出，而是选择了大举加仓。 根据 ARK 的一封电子邮件，该公司的三只 ETF，即 ARK Innovation ETF、ARK Automation Technology and Robotics ETF 和 ARK Next Generation Internet ETF，周二买入了约 240,000 股特斯拉股票。 目前，特斯拉是方舟创新基金的最大份额，占该基金总资产的10.08%。

方舟航空收购该基金的决定引发了市场诸多质疑，投资者也坐不住了。 根据投资研究公司 Morningstar 的数据，周二，ARK Innovation Fund 的单日资金流出创历史新高。 新高。 该基金在过去 35 个交易日中只有五个交易日出现资金流出。 截至2月23日，已吸引新资金流入596.1万美元。

对于方舟基金的资金流出，学术证券分析师Peter Tchir曾指出，他并不认为方舟创新基金的实质性撤资已经结束。 相反，这可能是暴力动荡的开始。

方舟科技和数字货币股票的剧烈波动将产生什么影响？ 当前的通胀预期和未来的利率变化是否会引发股市动荡？ 《每日经济新闻》采访了丹麦盛宝银行股票策略主管Peter Garnry。

Q1

你如何看待特斯拉、比特币和方舟之间的相关性？

Peter Garnry：特斯拉、比特币和方舟似乎形成了一个强大的“风险集群”。 基于夹持结构，三者在性能上可以成为彼此的驱动力，从而形成一个正反馈回路。 然而，这也大大增加了风险，随着方舟创新基金空头头寸的增加以及特斯拉和比特币的抛售压力，我们可能很快就会进入风险群体的危险期。

Q2

方舟创新基金周二增持特斯拉后，资金净流出创历史新高。 您认为这种资金缩减会持续下去吗？

Peter Garnry：cn/Tesla、流媒体公司Roku和Teledoc Health占方舟创新基金管理资产的22%，因此ETF的表现取决于这三只被严格控制的股票的表现。 方舟创新基金的高股权集中度大大增加了风险。 如果这三只个股的抛售压力加大，将对ETF产生负面影响，可能导致更多的资金净流出，抛售压力更大，最终可能陷入恶性循环。 方舟创新基金拥有市场上 10 至 17 股流通股（并持有高比例的生物技术股份），美国制药公司 CRISPR Therapeutics 就是其中之一。 如果 ARK Innovation Fund 出现大量资金流出，可能会给美国生物科技股带来沉重压力。

Q3

目前，市场预期通胀将上升。 如果利率上升，股市将受到怎样的影响？

Peter Garnry：利率上升会增加公司的总资本成本，从而提高贴现率。 对于拥有大量金融债务或低利息覆盖率的公司，影响更大。 理论上我们应该看到所谓的“股票泡沫”对利率上升有负面影响，但投资者行为可以在短期内抵消这种现象。

巴菲特年度公开信直击这几点值得关注

当地时间2月27日，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）发布了财报，同时发布了年度致伯克希尔哈撒韦公司股东的公开信。

伯克希尔哈撒韦公司第四季度利润为 50.2 亿美元，同比增长 14%。 第四季度净投资为 304.5 亿美元，上年同期为 245.3 亿美元。 根据公认会计准则（GAAP），伯克希尔·哈撒韦公司2020年盈利425亿美元。其中，营业利润为219亿美元。

2020年，公司斥资247亿美元回购A类和B类普通股； 截至 2020 年 12 月 31 日，伯克希尔哈撒韦公司持有 1127 亿美元的苹果股票，随后又持有 12040 亿美元的苹果股票。 伯克希尔哈撒韦公司 30 岁的首席执行官沃伦巴菲特表示，他将在未来再次购买股票，以减少已发行股票的数量。

根据伯克希尔哈撒韦公司第四季度末的前 10 大持股，苹果仍是其最大股东比特币2022年底牛市结束，其次是：美国银行、可口可乐、美国运通、Verizon Communications、穆迪和美国。 大众银行、比亚迪、雪佛龙、Charter Communications。

以下是伯克希尔哈撒韦公司和巴菲特致股东的公开信的一些结果：

01

伯克希尔哈撒韦业绩与美股领头羊

2020年，伯克希尔哈撒韦的股价增长率仅为2.4倍，而标普500指数的增长率高达18.4倍。 伯克希尔落后16个百分点。但从长期来看，从1965年到2020年，伯克希尔哈撒韦的股票市场年复合增长率为20.0，明显高于标准普尔500指数。

02

“如今债券不是一项好的投资”

“你能相信 10 年期美国国债的收益率（去年年底为 0.93）从 1981 年 9 月的 15.8% 下降了 94% 吗？在德国和日本等一些主要国家，投资者越来越主权债务出现数万亿美元的负收益率，世界各地的债券投资者——无论是养老基金、保险资产管理还是养老基金——都面临着黯淡的前景。”

03

1380 亿美元的保险浮存金

“最有价值的是我们的基本财产和意外伤害保险，这是伯克希尔哈撒韦53年来的核心业务。 伯克希尔哈撒韦公司目前拥有 1380 亿美元的浮动保险。 这些基金不属于我们但仍可以与我们设立，无论是债券、股票、美国国库券和其他现金等价物。

04

回购策略

2020年，公司斥资247亿美元回购其A类和B类普通股，巴菲特认为这不仅增加了股东持股的内在价值，也有助于为伯克希尔哈撒韦公司提供充足的资金。 机会或问题出现。 此外，在 2018 年收购完成时，伯克希尔哈撒韦公司的普通账户持有 5.2 股苹果股份。 该公司目前拥有 5.4 股 Apple 股票，因为 Apple 继续回购其股票，大大减少了其当前已发行股票的数量。